36Kr刊文：站在大数据征信的风口上，“元宝铺”要做由数据驱动的第三方电商卖家信贷平台
一直以来，小微商家的融资需求都难以得到回应。很多小微商家常常会遇到一个尴尬的困境：在急需资金的情况下却发现自己不符合在银行申请贷款的条件。其实，不仅仅是线下大量的小微商家，小型电商卖家同样也会遇到这样的问题，他们想从银行获得贷款的难度很高。
另一方面，银行也并非看不到这些电商卖家的资金需求。有一些银行已经开始进行放贷尝试，比如邮政储蓄银行、民生银行、建设银行等都提供了一些针对小微电商的贷款产品。不过，这些贷款产品仍是沿用了传统的抵押贷款模式，但拿出足值抵押物对小微电商来说仍是个难题。因此，银行的电商信贷发展也很缓慢。
也要看到好的一面。近两年出现的大量P2P平台让小微企业借贷变得更加高效和便捷，也为企业的信用贷款开了一扇窗，在一定程度上缓解了线下小微企业的融资困境。而相对于线下小微商家，电商平台上的小微商家是更容易实现信用贷款的一个群体。他们在电商平台上沉淀了大量的经营数据，这些数据成为了放贷机构进行风控和授信的依据。这是互联网和金融服务结合的一种重要形态。
目前，专门为电商卖家提供信贷服务的平台主要有两类：一类是电商平台本身，以阿里小贷、京东的京小贷为代表；另一类则是独立于任何一家电商网站的第三方信贷平台，以国外的Kabbage为代表。Kabbage至今已经完成了D轮融资，总融资额超过5000万美元。在国内，Kabbage也有相应的学徒，就是元宝铺。两者的模式和思路非常相似，做的都是以电商卖家经营数据为授信依据的短期纯信用贷款。
来看看元宝铺的模式。元宝铺作为一个第三方电商信贷平台，其两端分别是各个电商平台上的商户和各类资金提供方。在商户端，商户提交借款需求后，需要向元宝铺进行授权，使后者能够接入商户在电商平台上的后台账户，获取经营数据。随后，元宝铺将根据这些数据形成一份评估报告，并将这份报告提交给资金提供方。资金提供方在报告的基础上进行自己的二次风控（主要是调取央行征信报告审核），并对其授信、放贷。整个过程需要2天时间。元宝铺提供的贷款上限为100万元，还款期限均为6个月，按日计息，随借随还，不使用不计息。
目前，能在元宝铺上贷款的卖家来自天猫、京东、亚马逊、eBay、聚美优品等电商平台。但是，元宝铺并非与平台方合作，而是与电商平台上的卖家直接合作，这在一定程度上减小了合作的阻力。另一端的资金提供方目前主要是银行，包括平安银行、招商银行、浦发银行和杭州银行四家。未来，元宝铺将纳入更多的P2P平台作为资金提供方，如宜信、拍拍贷等，他们自己也可能成为资金的提供者。不过，元宝铺不会考虑与传统的小贷公司合作，这主要是出于对贷款效率的考虑。要指出的是，由于是与银行合作，因此贷款商家的准入门槛相对还是比较高：经营时间超过12个月，年销售额超过100万。在纳入P2P平台等资金提供方后，元宝铺会向更小微的长尾市场延伸。
再来看看元宝铺的风控措施。既然是“数据驱动型”的信贷平台，那么元宝铺如何处理商户的经营数据便是风控的核心。总的来说，元宝铺处理的数据包括行业数据和商户数据两大类，并自己研发了数据模型。创始人之一的陈瑞贵告诉我，他们的团队在电商领域浸淫多年，对行业数据有着比较深刻的理解，并且，他们钻研数据模型的团队大多也来自阿里和各家银行。
行业数据。元宝铺首先会监测最近36个月内的行业数据，以评估某一行业的成长性、稳定性、规模性。众所周知，客户未来的增长性在一定程度上会受制于行业环境，当然行业的风险性也是如此。目前元宝铺的行业数据覆盖16大类目，200个二级类目900多个三级类目。
商户数据。元宝铺会接入商户的后台数据以了解他们的销量、流量、转化率、收藏率、客单价、回头客占比等数据，以及这些数据间的勾稽关联性。随后，元宝铺从这些数据中划分出200多个明细指标，并将之转化为店铺的运营能力、市场能力、盈利能力、偿债能力和成长能力，形成一份评估报告。
根据以上风控措施，元宝铺大约会过滤掉10%的不合格申请者。而银行在进行二次风控的时候会进一步进行筛选，最终能够获得授信的商家约为申请总数的60%到70%，被筛除的大部分都是因为个人征信记录不合格。
阿里早早的便已经布局了小贷业务，京东等其他电商平台也纷纷入局，元宝铺这样的第三方电商信贷平台有机会吗？这取决于第三方电商信贷平台会有哪些优势存在。下面看看元宝铺的一些优势：
◾面对全网卖家。元宝铺只需在技术上实现数据接入，理论上，只要开放了数据接口的电商平台上的商户都可以成为其贷款客户。
◾利率低。元宝铺按日计息，日息为万分之4.2，折算成年化利率约为15.3%，这与目前电商平台信贷业务的利率相比偏低。这主要是因为元宝铺的资金提供方是银行，资金成本更低。未来，若元宝铺开发更多资金来源也能够更灵活的控制成本。
◾贷款的使用不受限制。对于在多个电商平台上开店的商家，他们在元宝铺上所借的钱可以用于其在任何一个电商平台上的经营活动。与之相比，若天猫商家在阿里小贷贷款，款项只能用于其在天猫上的业务经营。
◾跨平台累积授信。第三方贷款平台的开放性更好，元宝铺可以考察一个卖家在多个电商平台上的经营数据，对其进行累加，有可能让贷款卖家贷到更高额度的款项。
可见，第三方电商信贷平台面对的是一个更广阔的潜在市场，并且其针对卖家的服务也更灵活、开放。但是，元宝铺的模式也并非全是优势。
首先，在电商平台端，元宝铺手中并没有实际掌握任何数据，这在一定程度上降低了竞争壁垒。关于这一点，陈瑞贵告诉我，他们在客户开发方面已经有了数年的先发优势，这是其它后进入的竞争者一时半会难以积累起来的。元宝铺的企业背景是成立于2006年的杭州阿思拓电子商务有限公司，在B2B业务方面做的不错。同时，陈瑞贵也是电商圈里的天使投资人，投资了多个电商品牌，分布于域名、流量、交易等多个环节，如米折网、贝贝网、金名网等。这些客户资源使得元宝铺能够比较顺利的进行冷启动。
其次，在资金提供端，与银行合作会折损一些效率。由于银行历来的审批流程都非常繁冗，因此进行二次风控（虽然是非常基础的风控）时会拖缓授信的时间。这使得纯线上审批授信模式的效率优势受到一定伤害。不过，选择银行一方面是因为银行的资金成本低，另一方面也是因为阿斯拓在做自己的电商孵化时已经与银行有了金融业务上的合作。
今年5月，元宝铺获得了来自高榕资本的1000万人民币A轮投资，彼时元宝铺才刚刚上线。陈瑞贵说，当时也没有打算接触太多VC，但高榕在平台还没有跑出什么数据的时候就给出了很大的信任，这是他们选择高榕的重要原因。
可以看看运营了半年的元宝铺目前的一些运营数据：
◾累积授信额度：2.1亿
◾申请贷款商户数：800多家
◾户均贷款额度：25万
◾逾期率：目前发生一笔逾期
◾逾期/坏账责任承担方：资金提供方，若元宝铺承担部分逾期/坏账则可以提高收益分成的比例
关于元宝铺未来的发展方向，我们再看回Kabbage。目前，Kabbage已经将自己的业务延伸到了线下商家中去。2013年5月，Kabbage就宣布支持记账软件Quickbooks的数据接入，这些数据将作为向线下小微企业授信的重要依据。另外，Kabbage的线上信贷业务已经可以综合考虑贷款卖家的朋友圈、网上言论等社交数据，来给客户综合放贷。陈贵瑞坦言，这也是元宝铺未来的方向，他们将会对自己的数据模型不断进行丰富和完善。除此之外，元宝铺未来也将逐步为这些贷款商家提供更全面的金融和商贸服务。